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蚂蚁金服黄浩:科技助力普惠的财富管理服务

时间:2020-03-06

新浪财经,2019年12月17日,主题为“金融科技助力现代金融体系建设”的第三届中国互联网金融论坛今天在北京举行。蚂蚁金融服务集团数字金融集团总裁黄浩出席会议并发表主旨演讲。

蚂蚁金融集团数字金融集团总裁黄浩

婴儿产品是否挪用银行存款?它是否推高了融资成本?对于这个问题,黄浩认为,过去六年的婴儿用品利率实际上是市场利率的跟随者,而不是决定者。两者共同经历了一个市场利率随余额宝规模增长而下降的过程。

黄浩说,在过去的20年里,中国的资本管理市场已经形成了一个以预期收益产品和刚性支付为主的市场。随着新的资本管理法规的出台,我们未来面临的共同挑战是如何建立一个更加健康的财务管理市场,我们所面临的年轻人的特点与以前完全不同。黄浩表示,在1995年、1990年和80年之后,蚂蚁金融服务平台上财富管理用户的分布达到了90%。

以下是演讲的文字记录:

黄浩:作为最后一位发言人,为了感谢大家的等待,我将从余额宝开始,开始讲财富管理。

余额宝已经存在了六年,拥有6亿用户。在过去的六年里,余额宝经历了什么样的发展过程?我想只有三句话:第一,余额宝经历了中国金融深化的过程。在任何国家,货币基金组织都是利率市场化的先驱。余额宝背后是一只持有执照的货币基金。第二,余额宝经历了一个金融场景过程,就是用货币资金嫁接电子商务消费场景。第三,余额宝经历了一个开放金融平台的过程。今天的余额宝背后不仅有田弘基金,还有中国24家领先的优秀基金公司。换句话说,许多资产管理行业在余额宝的平台下为6亿人服务。

六年过去了,围绕余额宝的讨论和争论从未停止过。许多人都在问婴儿产品是否转移了银行存款。你提高融资成本了吗?今天是个好机会。我认为事实比猜测更有说服力。

让我们看看这张照片。这是从2009年到2018年底业务规模的增长。顶线不是余额宝,也不是货币基金,而是中国的储蓄存款。下面的橙色线不是余额宝,也不是中国的银行融资。余额宝是底线蓝线,顶线是中国的货币基金,绿线是中国的抵押贷款。因此,得出的结论是,在过去的六年里,随着中国互联网财务管理的发展,在中国人的财务管理意识觉醒后,中国蓬勃发展的传统金融机构的财务管理市场和债务市场共同成长起来。

让我们看看下图中阴影部分,从左到右越来越高。这就是余额宝的规模。上面阴影部分从左到右像座山。这是中国的货币基金组织。换句话说,在过去的六年里,中国经历了一个相对于自身货币基金的快速增长过程。许多人说,作为利率自由化的工具,货币基金会带来融资成本的增加。让我们看看。

首先,第一个结论是从左到右有一条橙色线,这是余额宝的回报率。这是一个六年内逐渐下降的过程。因此,随着余额宝等婴儿用品规模的增长,余额宝本身的收益率逐渐下降。

第二个结论是在这条橙色线的正上方和正下方有一个通道,虚线和它的趋势分别非常适合。一个是中国的Shibor七日利率,另一个是银行间存单发行利率。另一个有趣的发现是,它们不仅高度一致,而且Shibor利率通常比婴儿存款利率高四分之一左右。余额宝在上涨三个月后上涨,在下跌三个月后下跌。因此,在过去的六年里,婴儿产品的利率实际上是市场利率的跟随者,而不是决定者,并且随着余额宝的成长经历了一个市场利率下降的过程

这在中国不是一个孤立的现象。这是一个显示美国居民非银行资产盈利能力的图表。美国在20世纪70年代经历了金融深化和利率自由化的过程。这是1974年至2018年居民投资的比例。有趣的是,底部灰色和顶部灰色分别是活期存款和定期存款产品。在过去的几十年里,这一比例从40%下降到了20%。以上颜色块分别是货币基金、共同基金、保险计划、养老基金等。这是一个金融市场的发展过程,形成了一个多层次的资本市场和普通人的多元化投资。

请注意从左到右有一条实线,这是美国贷款利率的平均水平,并且有所波动。然而,到了30到40年,它的趋势显然是下降的。这背后的结论非常清楚。市场参与者越多,产品越丰富,服务越深入,金融市场的效率就越高,成本就越低。中国、美国和许多其他国家已经证明了这一点。

在过去的几年里,当婴儿产品的回报率略高于银行存款和银行理财的回报率时,很多人提出了这样一个问题:你是否推高了社会融资成本?现在婴儿产品的平均回报率为2.3%-2.4%,明显低于银行融资3%-4%的回报率。

今天论坛的主题是金融技术正在帮助建立一个现代金融体系。但这只是开始,因为这只是一个货币基金。在过去的20年里,中国资本管理市场已经形成了一个以预期回报产品和刚性支付为特征的市场。随着新的资本管理法规的出台,我们未来面临的共同挑战是如何建立一个更健康的财务管理市场。我们面对的年轻人的特征与过去完全不同。

这是我们蚂蚁金融服务平台上财富管理用户的分布。在第九个五年计划之后,在90年代和80年代之后,甚至在90年代和90年代之后,它达到了90%,接近50%。这些年轻人中的绝大多数都是三角形底部的大众用户。他们的投资门槛很低,开始支付的金额也不是很大。然而,他们需要在人生最关键的时刻树立正确的财务管理观。然而,在过去,没有技术的帮助很难实现。他们大多数在三角形的上半部分。20%的人积累了80%的财富,他们获得了几乎100%的服务。

在三角形的下半部分我应该做什么?我认为这是所有行业的共同话题。

蚂蚁金服认为,金融机构和互联网平台应该携手合作,解决用户“不懂、不敢、没时间”的问题,成为用户理财的伙伴。下面两行浅蓝色是蚂蚁正在做的事情,上面三行略暗的蓝色是我们合作的金融机构正在做的事情。技术领域有专长,有些擅长资产管理,有些擅长客户服务。我们每个人都发挥自己的优势,更好地为客户服务。

我们平台上的绝大多数金融机构可以用一个3-5人的团队为100多万金融用户提供服务,这在过去是难以想象的,为什么?蚂蚁金融利用其大数据和人工智能。我们有一系列平台级产品来帮助他们管理。例如,我们有智能材料,只需一两个操作学生就可以在很短的时间内完成,中间的部分可以由操作员准确确认。我们在一年内投放了35,000份投资者教育内容。上个月,蚂蚁金服被中国证监会批准为中国第三批国家投资者教育基地,因为我们有这样一个平台。

金融管理、信用、保险、金融公司与互联网平台的合作将是时代的潮流,必将有利于建立一个现代化、高效、丰富、健康的金融体系。就个人而言,这一系统的特点是相互融合和金融技术。让我们拥抱这个时代,成为它的朋友。

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