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央行为货币政策划重点,服务实体经济乃重中之重

时间:2019-08-25
央行一直关注货币政策,为实体经济服务是重中之重8月9日,中国人民银行官方网站发布了2019年第二季度中国货币政策执行报告。为应对下一阶段主要货币政策构想,央行表示有必要维持一定的力量,有效地应对国内外不确定因素的影响;第二,做出精确努力,增加对实体经济的支持;三是继续深化利率市场化改革,完善人民币汇率形成机制;第四,要坚持底线,防范和化解重大金融风险。

从宏观经济政策控制的角度来看,实施稳健货币政策的基调并没有改变。在过去两年中,中国的GDP年均增长率为6.7%,CPI年均增长率为1.8%。广义货币(M2),社会融资和名义GDP的年均增长率分别为8.1%,11.6%和10.3%。价格稳定,宏观杠杆率基本运行良好。然而,由于全球经济增长疲弱,贸易摩擦和当地地缘政治风险,国内经济的下行压力已经出现。

对此,央行强调应继续实施稳健的货币政策,保持适度的紧张局面,不搞“大洪水灌溉”,灵活适应经济动态变化,进行有针对性的调整通过结构调整工具,如有针对性的减少存款准备金率和有针对性的中期贷款适度监管。

从服务业微观经济运行的角度看,在当前经济形势下,服务实体经济,深化供给侧改革,防范和控制金融风险仍然是三大任务。

首先是为实体经济服务。央行表示将继续降低小微企业的融资成本。报告指出,有必要创新和完善货币政策工具和机制,引导金融机构增加制造业和民营企业的中长期融资,并强调结构性货币政策工具的定位和精确性,以进一步减少小微企业的实际融资利率。

前一期实施的减税减税政策在降低小微企业融资成本方面取得了一系列进展。统计显示,2019年1 - 6月,新发布的普惠小微企业贷款平均利率为6.82%,比2018年平均值低0.58个百分点。其中,截至2019年6月底,新发布的普惠小微企业贷款平均利率为4.78%,比2018年低0.66个百分点。此外,取消或减少信贷 - 相关费用相当于将其他融资成本降低0.57个百分点,总计超过一个百分点。

轨道,提高金融机构的风险定价能力,发挥贷款市场报价率(LPR)在实际利率形成中的引导作用,促进存款市场的合理竞争,这是解决中小企业融资问题的有力举措。

二是继续深化供给侧结构性改革。 2008年次贷危机爆发后,包括中国在内的许多国家采取了宽松的货币政策以刺激经济增长。然而,盲目扩张导致产能过剩的局面,留下许多隐患。近年来,中国经济进入了一个新时代。 “正常”,中国经济必须通过供给方面的结构性改革从增量转变为股票。

《报告》指出,目前全球总需求不足,加上一些结构性因素导致低通胀普遍存在,可能会降低未来通胀预期。在这种背景下,主要经济体的货币政策利率调整空间有限。因此,央行明确表示不愿通过“大洪水灌溉”实现稳定增长,而是将结构性改革作为未来监管的重点。

三是防范和化解重大金融风险。《报告》指出,一方面,宏观层面维持市场合理充足的流动性,通过各种政策工具提供流动性,以增加市场对流动性冲击的缓冲。另一方面,它为中小银行的流动性提供支持,并通过MLF,SLF,有针对性的存款准备金率下调以及提供银行间存款收据来支持中小银行的流动性。

潘鹤林(王世军主编的应用经济学博士后研究的作者)

07: 36

来源:新京报

央行一直关注货币政策,为实体经济服务是重中之重8月9日,中国人民银行官方网站发布了2019年第二季度中国货币政策执行报告。为应对下一阶段主要货币政策构想,央行表示有必要维持一定的力量,有效地应对国内外不确定因素的影响;第二,做出精确努力,增加对实体经济的支持;三是继续深化利率市场化改革,完善人民币汇率形成机制;第四,要坚持底线,防范和化解重大金融风险。

从宏观经济政策控制的角度来看,实施稳健货币政策的基调并没有改变。在过去两年中,中国的GDP年均增长率为6.7%,CPI年均增长率为1.8%。广义货币(M2),社会融资和名义GDP的年均增长率分别为8.1%,11.6%和10.3%。价格稳定,宏观杠杆率基本运行良好。然而,由于全球经济增长疲弱,贸易摩擦和当地地缘政治风险,国内经济的下行压力已经出现。

对此,央行强调应继续实施稳健的货币政策,保持适度的紧张局面,不搞“大洪水灌溉”,灵活适应经济动态变化,进行有针对性的调整通过结构调整工具,如有针对性的减少存款准备金率和有针对性的中期贷款适度监管。

从服务业微观经济运行的角度看,在当前经济形势下,服务实体经济,深化供给侧改革,防范和控制金融风险仍然是三大任务。

首先是为实体经济服务。央行表示将继续降低小微企业的融资成本。报告指出,有必要创新和完善货币政策工具和机制,引导金融机构增加制造业和民营企业的中长期融资,并强调结构性货币政策工具的定位和精确性,以进一步减少小微企业的实际融资利率。

前一期实施的减税减税政策在降低小微企业融资成本方面取得了一系列进展。统计显示,2019年1 - 6月,新发布的普惠小微企业贷款平均利率为6.82%,比2018年平均值低0.58个百分点。其中,截至2019年6月底,新发布的普惠小微企业贷款平均利率为4.78%,比2018年低0.66个百分点。此外,取消或减少信贷 - 相关费用相当于将其他融资成本降低0.57个百分点,总计超过一个百分点。

轨道,提高金融机构的风险定价能力,发挥贷款市场报价率(LPR)在实际利率形成中的引导作用,促进存款市场的合理竞争,这是解决中小企业融资问题的有力举措。

二是继续深化供给侧结构性改革。 2008年次贷危机爆发后,包括中国在内的许多国家采取了宽松的货币政策以刺激经济增长。然而,盲目扩张导致产能过剩的局面,留下许多隐患。近年来,中国经济进入了一个新时代。 “正常”,中国经济必须通过供给方面的结构性改革从增量转变为股票。

《报告》指出,目前全球总需求不足,加上一些结构性因素导致低通胀普遍存在,可能会降低未来通胀预期。在这种背景下,主要经济体的货币政策利率调整空间有限。因此,央行明确表示不愿通过“大洪水灌溉”实现稳定增长,而是将结构性改革作为未来监管的重点。

三是防范和化解重大金融风险。《报告》指出,一方面,宏观层面维持市场合理充足的流动性,通过各种政策工具提供流动性,以增加市场对流动性冲击的缓冲。另一方面,它为中小银行的流动性提供支持,并通过MLF,SLF,有针对性的存款准备金率下调以及提供银行间存款收据来支持中小银行的流动性。

潘鹤林(王世军主编的应用经济学博士后研究的作者)

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